Банкротство Lehmann Borthers для немецких вкладчиков?
В Германии про Lehmann Borthers знает уже каждая домохозяйка. Популярная газета Bild огласила немецкому обществу, что менеджеры государственного банка, получающие по 800.000 Евро в год, умудрились, зная о банкротстве Lehmann Brothers, подарить 560.000.000 Евро немецких налогоплательщиков кредиторам Lehmann. Возможно, часть денег когда-нибудь вернется. Возможно, эти деньги уже не вернутся никогда.
К слову, государственный банк KfW уже давно стал печально известен по нецелевому расходованию средств. В частности, дочерний банк KfW – IKB должен был бы уже давно объявить банкротство, если бы не государственная помощь (1.2 миллиарда Евро!) с последующей продажей стратегическому инвестору Lone Star за 100 миллионов Евро. Эти факты известны и они активно обсуждаются на страницах немецких газет.
Совсем незаметно для общественности произошло другое событие, которое сознательно умалчивается СМИ, чтобы избежать паники населения: банкротство Lehmann Brothers повлекло за собой невыполнение обязательств по выпущенным сертификатам, например, Lehman Brothers 4 X 6 % Deutschland Garantie Anleihe. Следует напомнить, что сертификаты являются залоговыми обязательствами банков, не подкрепленные никакими ценностями и не участвующие ни в каких фондах гарантирования возврата капитала. Т.е. если инвестиционный банк банкрот, то и все сертификаты не имеют никакой ценности. Не помогут даже звучные названия продуктов с «Гарантией возврата капитала». Паники удалось избежать лишь потому, что доля рынка у Lehmann Brothers составляла всего 0,2 %. Но как говорится, начало положено. В случае финансового цунами и банкротства более известного и популярного банка, дела будут обстоять намного сложнее.
Зачастую, финансовые математики при проектировании инновационных продуктов использовали в качестве составных компонент чужие финансовые продукты. Если внешний эмитент откажется обслуживать свои обязательства, то начнется эффект домино. Когда об этом узнают вкладчики и начнут пытаться забирать деньги из банков не поможет уже ничто. Немецкий межбанковский фонд гарантии возврата капитала составляет всего 14 миллиардов Евро. Объем сертификатов на рынке превышает же 1 триллион Евро, если не больше. Чтобы спасти финансовую систему на помощь банкирам должно будет придти государство, но у государства также нет свободных денег. Значит, включится печатный станок, что неминуемо приведет к инфляции. Инфляция в свою очередь обесценит вложения в облигации и приведет к экономическому кризису, который в свою очередь обрушит цены на ресурсы.
Сегодня все индексы в росте. Show must go on.