С 1.1.2018 в Германии действуют новые правила по налогообложению инвестиционных фондов (фонды акций, облигаций, недвижимости, смешанные фонды) и ETF. Правила расписаны в законе Investmentsteuergesetz (InvStG) и призваны упростить подготовку документов для налоговой декларации банкам, инвесторам и финансовым консультантам (Steuerberater). Суммарная налоговая нагрузка практически не изменилась и составляет примерно 26%: однако выплата налога теперь делится между инвестиционным фондом (инвестиционной компанией) и инвестором. В этой статье будет подробно рассмотрено налогообложение ETF и Investmentfonds в Германии в соответствии с новым законом Investmentsteuergesetz. Для расчетов можно воспользоваться калькулятором, например, от DAB BNP PARIBAS.

Введение

Если раньше для определения налога Abgeltungssteuer использовалось более 30 параметров, то с новым законом число факторов, влияющих на налог, снизилось до четырех. Для расчета налога необходимы следующие данные:

  • Величина полученных за год выплат (Ausschüttungssumme)
  • Стоимость пая на начало года
  • Стоимость пая на конец года
  • Вид фонда

Все фонды уравниваются в правах: если раньше на налогообложение влияла регистрация и прозрачность фонда, то в новом законе доходы облагаются налогом не зависимо от того, выплачивает ли фонд дивиденды (ausschütend) или реинвестирует (thesaurirend). Таким образом была сделана попытка уравнять в правах и налоговых выплатах вкладчиков, инвестирующих через инвестиционные фонды или напрямую в ценные бумаги, а также снизить привлекательность thesauriende Fonds экономии на налогах.

Отмена Bestandschutzregelung

Наименее выгоден новый налог для инвесторов, приобретавших ценные бумаги до 2009 года. Напомним, что до 2009 года налог не взымался, если между покупкой и продажей ценных бумаг прошло больше года. В 2009 году это правило было отменено. С 2009 года на доходы от дивидендов, процентов или роста стоимости актива взымается 25% Abgeltungssteuer (налог на доходы) + Solidariättszuschlag (налог на солидарность) + церковный налог, что составляет суммарно 26.375%. Кроме того, этот доход учитывается больничной кассой при добровольном государственном медицинском страховании (freiwillige Mietgliedschaft ~15% до определенной максимальной суммы в году). Если личный подоходный налог меньше 25%, то в рамках налоговой декларации можно получить возврат переплаченных налогов.
Abgeltungssteuer при продаже не распространялся на ценные бумаги, купленные до 2009 года (Abgeltungssteuer Bestandschutz), то есть доходы от роста курса ценных бумах не облагались налогом. С новым законом Investmentsteuergesetz это правило отменяется. С разницы курса при продаже долей фондов и ETF (покупка до 2009 года) придется также уплачивать налог, если сумма доходов (суммарное изменение курса при продаже) превышает 100.000 Евро, для супругов 200.000 Евро. Также часть долей можно подарить близким родственникам (при подарке или наследстве Depot также действует ) Исключения составляют Lebensversicherungen или пенсионные планы, заключенные до 2009 года. Следует обратить внимание, что при продаже действует правило FIFO („first in, first out“): если у частного вкладчика был инвестиционный план (Sparplan), который был открыт до 2009 года, то для расчета налога при частичной продаже учитываются доли по мере пополнения.

Отмена Steuerstundung

Особенно для синтетических ETF без ежегодных выплат (synthetische thesaurierende ETF) было характерно, что благодаря контракту между инвестиционной компанией и третьей стороной (SWAP Geschäft), дохода от дивидендов при инвестиции в индексные фонды не было. Налог (Abgeltungssteuer) рассчитывался и выплачивался только с разницы курсов ценных бумаг при продаже. Таким образом получалось, что выплата налога откладывалась на будущее, а невыплаченные налоги использовались для реинвестиций, что повышало совокупную доходность. С новым законом этот механизм был значительно ограничен (хотя thesaurierende ETFs все еще являются наиболее предпочтительным вкладом, но «налоговая» доходность теперь значительно ограничена).
Для реинвестирующих фондов (thesaurierende Fonds) вводится Vorabpauschale (предварительная выплата). Подробнее про Vorabpauschale в разделе налоговые выплаты.

Налоговые выплаты в соответствии с Investmentsteuergesetz

Налоговые органы получают выплаты из двух источников:

Налоговые выплаты инвестиционными компаниями

Немецкие или зарегистрированные за пределами Германии инвестиционные компании отчисляют в налоговые органы Германии 15% от полученных дивидендов (Körperschaftsteuer auf Dividenenerträge) от немецкий компаний и Quellensteuer от зарубежных. Таким образом, немецкие инвестиционные компании уравниваются в правах с зарубежными инвестиционными компаниями, так как 15% налога на дивиденды прописаны в соглашениях о двойном налогообложении со многими странами. Если речь идет получаемых дивидендах от компаний, зарегистрированных за пределами Германии, то в качестве налога рассчитывается и выплачивается Quellensteuer (для фондов, инвестирующих в зарубежные активы с физической репликацией). Зачет выплаченных налогов на зарубежные дивиденды не производится.
Для фондов недвижимости налог взымается с доходов от аренды или продажи объектов недвижимости.
Как и ранее, инвестиционные компании не рассчитывают и не выплачивают налоги на доходы, полученные от разницы курсов при продаже ценных бумаг, форвардных контрактов, процентов.


Налогообложение инвесторов

Налоговые выплаты касаются доходов с капитала. Если ежегодные доходы с капитала не превышают 801 EUR (1602 EUR для супругов: по состоянию на 2020 год), то такие доходы налогом не облагаются.
§20 Investmentsteuergesetz предусматривает частичное освобождение от налогов (Teilfreistellung) в зависимости от типа инвестиционного фонда. Teilfreistellung для различных видов фондов по состоянию на 2020 год:

  • ПИФы акций (Aktienfonds, доля акций > 50%), ETF акций (физические и синтетические): 30% доходв не облагаются налогом
  • Смешанный фонд (Mischfond; Dachfond) или ETF с долей акций не менее 25%: 15% доходов не облагаются налогом
  • Фонды недвижимости (Immobilienfonds): 60% для фондов с долей немецкой недвижимости более 49%. Для фондов с долей зарубежной недвижимости более 51% налогом не облагается 80%.

Teilfreistellung (освобождение от налога) действует как на доходы от роста курса, так и дивиденды.

Teilfreistellung для синтетического ETF-фонда («synthetisch replizierende ETFs») акций признается лишь в том случае, если фонд на ряду со swap-контрактами фактически имеет на балансе акции. Если акции на балансе существуют и их доля превышает 50%, то Teilfreistellung признается. При этом не играет роли, какие это акции. Многие ETF держат на балансе акции совершенно других компаний, чем в индекс, которые они должны отображать. На дивиденды акций этих компаний фонд или финансовая компания должны выплачивать налоговые отчисления. Если же баланс фонда ETF полностью состоит из производных финансовых инструментов, то Teilfreistellung для таких фондов не действует.

Vorabpauschale (предварительные отчисления налогов)

Vorabpauschale ежегодно рассчитывается банком, в котором зарегистрирован инвестиционный счет. Если инвестиции были сделаны в течение года, то Vorabpauschale рассчитывается пропорционально времени владения. Выплаченные Vorabpauschalen суммируются и учитываются при продаже долей фонда. На текущий момент ежегодные выплаты (Vorabpauschale) для thesaurierende Fonds меньше, чем для Ausschüttende Fonds. В результате это может привести к более высокому налогообложению при продаже паев фонда. Разница хоть и существует, но она не столь существенная, как была ранее.
Одним из важнейших параметров является Basiszins (базовый процент), который устанавливается Министерством финансов (Bundesfinanzministerium) и зависит от действующих процентных ставок на привлечение капитала на рынке (risikolos). На 2020 год Basiszins был установлен на уровне 0.07% [Источник: Steuerberater Verband]. В 2018 году Basiszins составлял 0.87%, а в 2019 году 0.52%. Зная Basiszins можно рассчитать Basisertrag и Vorabpauschale (минимальное значение 0):

Vorabpauschale = Basisertrag – Ausschüttungen (выплаты) = стоимость ETF/пая на начало года * Basiszins * 0.7 – Ausschüttungen.

Следует отметить, что Basisertrag используется для расчета Vorabpauschale лишь в том случае, если Basisertrag меньше, чем рост стоимости курса пая за год.

Пример 1: Ausschütender ETF с небольшой прибылью и снижением курса

Суммарная стоимость на 01.01.2019: 10.000 Евро
Суммарная стоимость на 31.12.2019: 9.650 Евро
Выплаты (Ausschüttungen): 400 Евро
Разница курса: 9.650 Евро – 10.000 Евро = – 350 Евро
Суммарный доход: 400 Евро – 350 Евро = 50 Евро
Basisertrag = 10.000 * 0,52% * 0,7 = 36.40 Евро
Так как изменение стоимости долей фонда было негативным, а минимальное значение Vorabpauschale не может быть отрицательным, то Vorabpauschale составит 0 EUR.
Суммарный налог в данном случае:
Налогообложение выплаты (Besteuerung der Ausschüttung) без учета церковного налога = 400 EUR * 70% * 26.375% = 73.85 EUR
Налогообложение Vorabpauschale = 0
Суммарный налог = 73.85 EUR + 0 = 73.85 EUR
Предположим, что пай был продан 31.12.2019. Так как разница курсов была негативной, то получается фиктивный отрицательный налог, который зачитывается с уже уплаченными налогами:
Разница курса: 10.000 Евро – 9.650 Евро = – 350 Евро
Налог при продаже: разница курса * 70% * 26.35% = – 64.56 EUR
Суммарный налог с учетом продажи: -64.56 EUR + 73.85 EUR = 9.29 EUR

Пример 2: Ausschüttender ETF с ростом курса

Суммарная стоимость на 01.01.2019: 10.000 Евро
Суммарная стоимость на 31.12.2019: 10.650 Евро
Выплаты (Ausschüttungen): 400 Евро
Разница курса: 10.650 Евро – 10.000 Евро = 650 Евро
Суммарный доход: 650 Евро – 400 Евро = 1050 Евро
Basisertrag = 10.000 * 0,52% * 0,7 = 36.40 Евро
Так как рост курса составил 650 Евро, а Basisertrag меньше, чем рост курса, то в расчетах используется Basisertrag.
Vorabpauschale = 36.40 EUR – 400 EUR = -363.60 EUR
Так как Vorabpauscale не может быть отрицательной, то Vorabpauschale = 0.
Суммарный налог составит в данном случае:
Налогообложение выплаты (Besteuerung der Ausschüttung) без учета церковного налога = 400 EUR * 70% * 26.375% = 73.85 EUR
Налогообложение Vorabpauschale = 0
Суммарный налог = 73.85 EUR + 0 = 73.85 EUR
Предположим, что пай был продан 31.12.2019. Так как разница курсов была положительной, то получается налог, который зачитывается с уже уплаченной Vorabpauschale:
Разница курса: 10.650 Евро – 10.000 Евро = 650 Евро
Налог при продаже: разница курса * 70% * 26.35% = 119,89 EUR
Суммарный налог с учетом продажи: (119,89 EUR – 0 EUR) + 73,85 EUR = 119,89 EUR + 73,85 EUR = 193,74 EUR.
Эффективная процентная ставка на суммарный доход: 18.46%. Если учесть, что инвестиционная компания уже выплатила налог (Quellensteuer), который составляет 15%, то эффективная налоговая нагрузка составит примерно 26%, что соответствует ставке Abgeltungssteuer + налог на солидарность (zzgl. Solidaritätszuschlag).