Успех фармацевтических компаний зависит от палитры выпускаемых медикаментов, разработка которых достаточно дорога. С момента начала исследований до получения разрешения на выпуск препаратов проходят годы. Все это время надо платить зарплаты ученым, оплачивать клинические тесты, государственные разрешения и.т.д. Но самое сложное то, что до последнего момента фармацевтические компании не знают, будет ли новый медикамент успешным. Зачастую исследования приходится прерывать на последней фазе клинических испытаний (фаза III), т.к. внезапно появляются побочные эффекты, которые не учитывались при разработке препарата.
Но даже в случае успеха, оригинальные препараты подвержены высокой конкуренции со стороны их воспроизведенных копий (генериков). Дело в том, что для защиты интеллектуальной собственности фармацевтические компании оформляют патенты, срок действия которых, ограничен. После того, как срок действия патента истек, любой производитель может выпускать копию оригинального препарата под своей торговой маркой. Конечно же, на генерики также требуется получать многочисленные разрешения, но в данном случае процедура значительно проще, чем на новые препараты.
Согласно статистике, объем продаж воспроизведенных лекарственных препаратов составляет: в США — около 25%, Германии — 35%, Великобритании — 55%, Венгрии — 55%, Польше — 61%, Словакии — 66%. В России из 13 тыс. зарегистрированных в 2003 году препаратов более 78% — генерики.
В прошлом году, объем рынка генерики вырос на 13% и достиг объема 34 миллиардов Евро. Многие компании даже специализируется на выпуске препаратов конкурентов.
Компания ABN Amro заметила позитивный тренд производителей «скопированных препаратов» и выпустила в 2002 году сертификат „Generika Select“- Zertifikat“ (ISIN DE 000 853 796 0), который инвестирует в акции компаний, производящие генерики.
В настоящее время, самыми крупными позициями в сертификате являются Teva – 18,1%, Barr Labs – 10,7 % и Generica Bond – 9,3 %. Минимальная капитализация фирм, входящих в сертификат составляет 250 миллионов Евро. Вознаграждение менеджмента сертификата составляет 1.5% в год + полученные дивиденды.
Кроме того, недавно ABN Amro выпустила новый продукт «Global Generika Index -Zertifikat» (ISIN NL 000 060 558 2), который инвестирует в акции 12-ти крупнейших производителей генерики. В данном случае, вознаграждение менеджмента составляет 1%, а дивиденды полностью выплачиваются держателям сертификата.